Este blog es para el desahogo de un ciudadano que está cansado de que nos cuelen tantos engaños a casi todo el mundo. El único consuelo que me queda por ejercer es el de decir en voz alta "A MI NO ME ENGAÑAN".




Ya está disponible el ensayo
"Las Falacias que nos rodean", de distribución libre y gratuita.

lunes, 18 de febrero de 2008

¿Cual es el origen de las naciones?

El origen de las naciones se puede decir que son manadas o tribus "un poco más grandes de la cuenta". De la misma manera que los monos se agrupan y mientras unos recogen los platanos, otros vigilan y pegan chillidos si viene el leopardo, las personas comenzaron a agruparse para ser mas fuertes. Las naciones tienen unas normas mucho más elaboradas y complejas. Pero no dejan de ser normas de una gran manada de animales.


El homo sapiens predominó tanto sobre la naturaleza que llegó un punto que no necesitó que nadie vigilara que no hubiera leopardos. Y se expandió.... hasta el punto que los territorios de influencia de una manada confluyeron con los de otra. Y entonces los gritos había que pegarlos si venían otros homos, no si venían leopardos. Surgieron homos sapiens vigilantes, soldados,
cazadores, agricultores... en fin eso lo sabemos todos. La Historia.


Las guerras no dejan de ser otra cosa que peleas de manadas de animales a lo bestia. En lugar de los micos que cogen a las crias de los micos de la otra manada y les rompen el cráneo para comerse sus sesos, hemos tenido POLITICOS (reyes, emperadores, presidentes, lideres espirituales y religiosos) que han hecho lo propio con las gentes de otros paises no para comerse sus sesos, sino para quitarles el oro, las tierras o para que trabajen gratis. Creemos que somos muy evolucionados, pero no dejamos de ser micos que en lugar de pelear tirandonos cocos, nos tiramos misiles, y en lugar de luchar por los plátanos, luchamos por el oro y el petróleo. Nuestras herramientas son más elaboradas. Sólo eso.


La tecnología, la cultura, la ciencia, la medicina.... han evolucionado. Y las interacciones sociales entre naciones también, pero poco en comparación con todo lo anterior.


Si más o menos está claro cual es el origen de las naciones, creo que la pregunta que todos nos hacemos es ¿cual es o debería ser el DESTINO de las actuales naciones?

Si alguien tiene la contestación, que la escriba en un comentario (si es que le cabe en el cuadro de texto)

Empresas de reformas estafadoras

PARA NO SER ESTAFADO CON LA REFORMA DE SU CASA

Si ud va a acometer en breve alguna reforma en su casa, piso, hogar, vivienda alquilada o negocio, le interesa conocer las estrategias que usan ciertas empresas de reformas para TIMAR a sus clientes, y hacerles una estafa.

En primer lugar, estas empresas se anuncian en medios de publicidad de alto prestigio y reconocimiento en el país. El primer paso que da cualquiera que quiera hacer una reforma, es irse a estos pretigiosos medios de publicidad, y buscar en las secciones de "construcción", "reformas" y similares. Uno se puede pensar que por estar anunciado en este medio la empresa es seria... CRASO ERROR. Para anunciarse, lo unico que hay que hacer es PAGAR. Y los timadores tienen dinero de sus anteriores fechorias.
Tomada la decisión de contactar con una de estas empresas, lo normal es que te pidan la dirección de la casa en la que se va a hacer la reforma para concertar una visita para evaluar el importe del timo, perdón, de la reforma.

Una vez concertada la visita, lo siguiente que se debe hacer es prestar importancia a la intuición: Si el individuo que se presenta muestra signos de haber recibido un fuerte golpe, por ejemplo, en un ojo, es posible que sea debido a que ese individuo no pague a sus albañiles, y uno de éstos, harto de sus maniobras, le haya propinado un ladrillazo.

El siguiente paso que da el timador es, en el caso de que la vivienda a reformar no sea la habitual de la familia que encarga la obra, asegurarse de que obtiene la dirección del cliente para mandarle el presupuesto. Con esto consigue tener localizado la vivienda habitual de la familia que encarga la obra, lo que le servirá para refinar sus jugadas, como más adelante explicaré. Para tener el presupuesto, JAMÁS le proporcione su domicilio habitual, sugiérale que cuando lo tenga listo, irá a recogerlo a la oficina. De esta manera, podrá conocer las dependencias donde trabaja la empresa.

Si el individuo se resiste a que vaya a la empresa, tiene motivos para desconfiar un poco más... Llegados a este punto, busque en el mismo prestigioso medio de publicidad donde vio el anuncio, tome nota de la dirección y visite la oficina... Es posible que no exista, o que realmente no haya ninguna oficina, sino que sea una vivienda a la que se le da otro uso.

Si sigue adelante, y tiene en sus manos el presupuesto de la empresa, le conviene analizar detenidamente las partidas, asegúrse de que no falta nada, que los m2 presupuestados son realmente los que son. Para las partidas de electricidad y butano, asegúrese de que se incluyen los correspondientes boletines de legalización.

Un truco que hacen las empresas dedicadas a la estafa es ofertar las primeras fases de la obra caras y las ultimas baratas, de manera que el importe total sea barato (o mejor dicho: menos caro que otros). De esta forma, una vez ejecutadas las fases previas a precio caro, se abandona la obra, sin ejecutarse las ultimas fases a precio barato.

Uno de los motivos por los que muchas familias contactan con estas empresas en lugar de contratar directamente albañiles, es porque no quieren posibles jaleos porque los albañiles no estén dados de alta en la seguridad social. Se piensan que pagando a una empresa, se quitan este problema, pero esto no es así, porque son muchisimas las empresas del sector que no tienen dados de alta a los trabajadores. Para evitar esto, que no le baste la palabra del representante de la empresa. EXIJA los certificados tc2 de que los trabajadores están dados de alta.

Si llegados a este punto sigue adelante, habrá que firmar un contrato.

En el contrato que firme (no acepte la versión que redacte el individuo) deberá figurar:


- Fecha de inicio de la obra
- Fecha de fin de la obra
- Fecha de firma del contrato
- Penalización en el caso de incumplimiento de plazos
- Supeditación de los pagos al cumplimiento de los items COMPLETOS de la obra. Es decir, cuando se pongan las puertas, se pagan las puertas. Cuando se termine la instalación eléctrica, se pone la instalación eléctrica. Es la única forma de valorar correctamente el trabajo, y así, además, en caso de abandono de la obra, las partes terminadas, terminadas están, y no hay que comenzarlas de cero.


Asegúrese de que el individuo firma el contrato delante suya. DESCONFÍE de los contratos que pueda traer firmados... Puede que no los haya firmado él, y en caso de que haya juicio por estafa, él podrá alegar que no firmó esos contratos, tras el examen pericial de la rúbrica. Firme el contrato o bien en un lugar público (bar, centro comercial, etc...) o bien en la oficina del individuo. NUNCA FIRME o quede para hablar en su vivienda habitual. Porque si no, él sabrá donde vive, y Ud no sabrá donde vive él. Y esto supondrá un obstáculo para el inicio de posibles ACCIONES PENALES POR ESTAFA.

Esta gente intenta ganarse la confianza del cliente hurgando en sus gustos. Si el cliente es del PSOE, dirá que hay que ver la derecha siempre ha tenido abandonada Andalucía, desde Huelva a Almería, pasando por Tomares, Salteras, o Triana. Si el cliente es del PP, dirá que ZP es un inútil que está llevando España a la ruina... Esto no es cuestión de partidos. Es cuestión de que el individuo con el que habla le quiere ESTAFAR.


Sigamos entonces... El individuo le pedirá un adelanto para comprar materiales. Esta es otra técnica usada para "agarrar" los proyectos. Los materiales no son necesarios comprarlos al empezar la obra, puesto que lo primero son las demoliciones y trabajos previos, y para eso no hace falta comprar el material. Si ya en las demoliciones la empresa no funciona, tiene más fácil rescindir el contrato en el caso de que NO le haya pagado los materiales, que si ya se los ha pagado. Pague los materiales sólo cuando termine los trabajos previos, y exija la factura de compra de los materiales. No acepte como válido un presupuesto. Llame al polvero o suministrador de materiales para asegurarse que la compra se ha realizado. No vaya a ser que le pida el dinero pero no compre los materiales y abandone la obra.



Pida la licencia de obras antes de comenzarla. El individuo puede decirle que retrase la solicitud de la licencia de obra para que, en caso de juicio, alegar que la obra se comenzó cuando se pidió la licencia de obras. Le dará cien argumentos para que retrase la petición de la licencia de obras.... que le entren por un oído y le salgan por el otro. Ud PIDA LA LICENCIA DE OBRA antes de comenzarla. Servirá de prueba judicial. Exija el original, nada de copias. Y si acepta una copia, llame a la Gerencia de Urbanismo de su municipio para comprobar que es auténtica, indicando número de expediente y demás datos. Si no lo es, puede implicar una sanción administrativa, que es pequeña. No deje que el miedo a una sanción administrativa lo paralice. Si hace falta, denuncie y pague la sanción, pero no deje todo igual porque se sienta encadenado porque la licencia de obras sea falsa.
A medida que vaya presentando certificaciones de obra, le pedirá pagos parciales. Es normal que pueda pedirle importes algo inferiores a 3.000 €, (por ejemplo, 2.800 €) puesto que en estos casos el banco no está obligado a identificar a la persona que cobra. Firme cheques por importe superior a 3.000 €, o en caso contrario, fírmelos no al portador, sino pagaderos a la persona con nombre, apellidos y DNI. De esta forma, aún para importes inferiores a 3.000 € el banco tendrá que identificar a la persona que los cobra. Esto también servirá de prueba judicial. Y por las mismas razones expuestas anteriormente, estos pagos deben realizarse en la oficina del individuo, en un sitio público.
Lo normal es que contra los cheques, el individuo le dé un recibo.... ya sería demasiada cara decir "no le firmo recibo, pero no se preocupe, que yo sé que me ha pagado". No acepte recibos que no hayan sido firmados presencialmente por el individuo, por el mismo motivo por el que no debe aceptar un contrato que no haya sido firmado ante sus ojos. Y cuando el importe de los recibos pagados tenga cierta cuantía, por ejemplo 6.000 €, pida facturas por pagos a cuenta de la obra. El individuo puede proponerle que en lugar de pagar todo el IVA, se le pague sólo el 50%. De esta manera consigue pringarlo a Ud también y dificulta una posible denuncia por fraude de IVA. Nunca firme ningún papel en el que se diga que se va a pagar el 50% del IVA. El IVA se paga al 100%, esto es, el 16% de la base imponible.
Una obra larga y abandonada obra de reformas puede hacer envejecer y encanecer a quien la sufre, de la misma manera que el protagonista de "El amor en los tiempos del cólera", magistral novela de Gabriel García Márquez, envejece y encanece esperando que su amor sea correspondido. El abandono de una obra es muy duro como para no prevenirlo.
Pásese de vez en cuando por la obra para hablar con los albañiles, pregúnteles con mano izquierda si el tipo de puntual pagando, y pregúnteles, como quien no quiere la cosa... "es que llevamos soltados ya 9.000 € y va la cosa un poquito lenta...". Puede que a los albañiles tampoco les este pagando, y les diga que es Ud el que no paga. Con un poco de suerte, los albañiles se pelearán con Ud si se creen su mentira. Es la jugada perfecta. Cobra a los clientes y no paga a los albañiles. Un sintoma de que esto puede estar sucediendo, es que los albañiles cambien con frecuencia... Si esto sucede, es porque a los primeros no les pago y se fueron y se ha tenido que buscar otros... que trabajan hasta que se cansan y entonces llama a otros. Tarde o temprano se cansa hasta la manuela, y es cuando se termina produciendo el abandono de la obra.
El individuo puede decir que es que a los albañiles se le ha muerto la mujer, o lo que sea... son excusas para dar pena, y que resulten creibles las ausencias y los cambios de albañiles. Tenga Ud claro que esos individuos no son Sor Angela de la Cruz, aunque puedan ir elegantemente vestidos, como si vivieran en un permanente Domingo de Ramos.
Cuando harto ya de sus maniobras, el individuo perciba que va a prescindir de él, es posible que le mande a casa, por correo certificado o burofax, una certificación de obra por el total realizado, SIN TENER EN CUENTA LOS PAGOS QUE YA SE LE HAN HECHO A CUENTA. Es una manera de impresionar, y de que la familia víctima piense "Ohhh, que poderoso es este individuo, que fuerte juega, le hemos pagado, y nos pide el importe otra vez, más vale que no lo denunciemos no sea que tengamos que pagarle otra vez". En este caso él juega con ventaja porque conoce su domicilio habitual mientras que Ud no conoce el suyo. Y si en la oficina nunca hay nadie, es dificil que le llegue el requerimiento judicial. Aquí además juega ese miedo subliminal a que "él sabe donde vivimos", "puede pasar algo si denunciamos". Algunos vencerán ese miedo y dirán "denunciamos". Pero por el camino, muchas víctimas callarán. En ese momento entenderá que nunca debió decirle donde vive. En la vieja técnica del "poli bueno, poli malo", puede que poco después le reclame una pequeña cantidad (por ejemplo, 2.000 €) para que Ud respira aliviado y diga "Uffff, menos mal, sólo me reclama 2.000 €, se los pago y me quito de problemas".
Nuevamente, el hecho de que él conozca su dirección juega a su favor: él puede mandarle un burofax reclamandole el importe que (segun él) le adeude, pero Ud no puede mandarle un burofax solicitando la rescisión del contrato.... porque no sabe donde vive él. Siempre puede contratar un detective privado, claro. Pero es mejor no contratar ninguna empresa que muestre los sintomas de ser estafadora.
Llegado el momento de rescindir el contrato, contacte con su abogado para dar los pasos oportunos. A grandes rasgos, será necesario que un perito valore la situación de la obra, (contacte con la empresa con la que tenga asegurado el piso, es posible que este servicio esté incluido) y eventualmente puede que sea necesario que un notario levante acta de la situación. Después, (o antes) cambie la cerradura y santas pascual. Entre las acciones que se pueden acometer figuran:
- Denuncia por fraude de IVA si se niega a emitir factura
- Denuncia por incumplimiento de plazos
- Denuncia por Estafa. Entendiendo como tal recabar un dinero por un bien o servicio que no tiene intención de satisfacer
- Denuncia por no tener dados de alta en la SS a los trabajadores.
Y todo lo que se le ocurra a su abogado y a Ud.

A MODO DE RESUMEN, NO contrate una obra si:
- No tiene oficinas visitables
- Se empeña en quedar en su casa, pero no quiere que Ud vaya a su oficina
- Insiste en no pedir licencia de obra
- Exige pagar TODOS los materiales antes de iniciar la obra
- No le proporciona los TC2 de los trabajadores
- Insiste en que la version del contrato sea la suya y no le da tiempo a revisarlo y pensarlo
- Si el contrato lo trae ya firmado, y no lo firma presencialmente delante suya.



Si le interesa el tema de las estafas, le interesará el ensayo, "Las Falacias que nos rodean", de distribución libre y gratuita.
LAS FALACIAS QUE NOS RODEAN

jueves, 14 de febrero de 2008

Multa a España por no dejarse colonizar



Básicamente, a España se la está multando por no dejar que empresas públicas extranjeras tomen el control de empresas españolas estratégicas, principalmente las energéticas, pero podría suceder otro tanto con telefónica.

No dice nada la sentencia de que las empresas a las que se está vetando la entrada son empresas que están incumpliendo la liberalización del mercado energético.

Según la directiva 96/92/CE, los estados miembros deberían haberse desprendido de las participaciones en empresas energéticas para promover "el libre flujo de capitales". Francia no ha hecho NADA en este aspecto. Y Alemania e Italia han hecho POCO.

Bueno, pues resulta que son estas empresas de estos paises las que protestan porque España ponga trabas a la compra de Endesa por parte de EOn, Enel, o de Iberdrola por parte de EDF.

¿Y cuando EDF compre Iberdrola qué será lo siguiente? ¿Poner a la Bruni de consejera delegada de Iberdrola?

A ver si los politicos españoles reaccionan un poquito, que andan un poquito espesotes últimamente, y denuncian a Francia, Alemania e Italia por incumplir la directiva 96/92/CE que tiene ya 16 años.

La Universidad y la Inseguridad Personal

Siguiendo con el tema de los universitarios, y que el trabajo de paleta vale más, quiero ahondar en otro de los factores que provoca este fenómeno.

Se trata de la inseguridad personal que se adquiere cuando se pasa por la universidad, frente a quienes se ponen rápidamente a trabajar.

Cuando estudias, te tienes que esforzar todos los dias ( o casi) pero el resultado no se ve... pasan los dias y tienes la extraña sensacion de que no avanzas. Aprendes, sí, pero eso no se ve en la "cuenta de resultados".

Llega el momento del examen, y si has pasado mala noche porque un mosquito se te coló en la habitacion, porque estas nervioso, o por lo que sea... puedes perder en media mañana el esfuerzo de medio año. Eso un año y otro y otro... y da igual aprobar o suspender porque si apruebas no te vas a arriesgar a cambiar de tecnica.

Frente a esto, el que coge la paleta, se va a trabajar un día, y el patrón le paga por jornales. Como mucho por semanas. Porque una cosa esta clara. Si a un albañil lo tienes sin pagar más de una semana, coge y abandona la obra. Luego ya verá si le estampa un ladrillo en el ojo al sinvergüenza de turno, pero él de momento abandona la obra, y se va a otra empresa.

Pero el universitario no puede hacer eso. El universitario que acude a una tutoria con ilusión por aprender cosas nuevas, y el profesor no lo atiende porque está con sus asuntos... no puede coger el libro e irse a otra carrera... bueno sí, puede hacerlo, pero ello le implicaría haber perdido varios años de su vida. Y mucho menos lo que no puede es tirarle el libro a la cabeza. Si lo hace, ninguna universidad lo aceptará, porque las universidades funcionan como una mafia, en la que si un estudiante se rebela contra una de ellas, ninguna otra querrá aceptar al estudiante.

El albañil al abandonar la obra se expone a perder, como mucho, una semana de jornal. El universitario, puede perder tres años de estudio. El albañil que endiña un ladrillazo al patrón puede encontrar otra contrata en la que poner ladrillos y escayola. El universitario que le tira un libro a la cabeza al catedrático no podrá entrar en otra universidad.

Como consecuencia, el caracter que termina forjando la universidad si no pones los filtros emocionales adecuados, es que todo es más fuerte que el propio universitario: La vida, las empresas, la competencia, los más jóvenes, los más viejos... En definitiva se crea una seguridad personal. Te autoconvences de que eres la base de la pirámide.

El circulo se cierra, porque muchos catedraticos, que se ven a si mismos como profesionales impecables y exquisitos (?), tienen empresas en las que explotan a esos mismos universitarios a los que les quitan la seguridad en sí mismos. La cosa va más allá y en algunas especialidades y universidades te exigen que trabajes un año gratis en las empresas de estos prendas, para que te aprueben el proyecto fin de carrera.

En definitiva, no les interesa que cambie la situación. La inseguridad personal es fuente de mano de obra barata, incluso gratuita. Un caramelo económico demasiado goloso como para ponerlo en manos de un sistema económicamente infantil.

Por otra parte, es increible la similitud entre catedráticos y SGAE... esté quien esté en el gobierno, siempre consiguen que apoyen sus chanchullos. Las subvenciones se las llevan las empresas de los catedráticos, y un joven recien licenciado lo tiene muchisimo mas dificil para empezar porque no va a recibir el mismo apoyo que las cátedras.

http://www.ucm.es/info/uepei/mafia.html

miércoles, 13 de febrero de 2008

Valor y Precio. Sobre la universidad

Una cosa es el valor, y otra el precio. El que el trabajo de un albañil CUESTE mas que el de un licenciado, no quiere decir que VALGA más que el de un licenciado. Para mí, VALE más que yo esté vivo porque de niño me pusieron la triple vírica, que a mis padres o le salió gratis, o puede que le costara 50 pesetas, que la tarima flotante del dormitorio, que me costó 400 €, e inflación aparte. Podría vivir con el suelo de terrazo que había, que estaba un poco feo pero mira... pero sin la virica.... Ay no se yo si estaría escribiendo esto si no hubiera habido INVESTIGADORES LICENCIADOS que desarrollaran la virica.

Para que la triple vírica pudiese ser fabricada, fueron necesarios muchas horas de investigacion medica y biologica, pero no solo eso...

Fue necesaria una furgoneta (industria e ingenieria automovilistica) para transportarla
Gasoil (industria e ingenieria del refino) para la furgoneta
Semáforos que regularan el tráfico de esta furgoneta (ingenieria de sistemas para automatizar)
Una enfermera que supiera administrarla
...



Lo que sucede es que los que se dedican a la construccion están más ESPABILAOS. Conozco bastante bien (ya he dejado de juntarme con él) a un prenda que se dedica a la construccion y en más de una ocasion cuando ha llegado el fin de semana me ha dicho "Quilloooo, os invito a una cerveza, que he cerrado un trabajo con UNA FAMILIA DE TONTOS... me han pedido un presupuesto pa pintarles la casa, les he dicho 4.800 € y me lo han aceptado, [CARCAJADAS] pero si eso se hace en dos días". Los que se dedican a la construccion saben muy bien enrocarse, y te hablan muy seguros de sí mismos, con voz alta, apretando fuerte la mano, jamás titubean al hablar, y para que te hagan rebajas les tienes que ENSEÑAR el presupuesto alternativo, con nombre y apellidos de quien has encontrado que te lo hace mas barato. Si no, no hay rebajas. Eso si, cuando ven que te has movido, la rebaja puede ser brutal. Y más en estos momentos de crisis en la construcción.

En cambio, un universitario es más confiado. Piensa que le pagan lo que su trabajo vale, y que si cobra poco es porque vale poco. Y el que no es confiado, tiene una elevada inseguridad en sí mismo.

Un licenciado puede hacer el trabajo de un no licenciado (SI LE DEJAN). Famoso es el ejemplo del ingeniero que se hizo barrendero en no me acuerdo que pueblo porque ganaba más o menos lo mismo que en la empresa en la que trabajaba, pero trabajando menos horas y sin tener que seguir pensando al llegar a casa. Claro que cuando lo hizo, el sindicato se enfadó y dijo que el ingeniero "estaba obligado a trabajar de ingeniero, aunque ganara menos, porque la sociedad ha invertido un dinero en él". Y se salieron con la suya y despidieron al ingeniero, conminándole a no presentarse a "ninguna plaza para la que no fuese necesario ser ingeniero". o sea, que si estudias estás perdido, estás obligado a trabajar por lo que te digan y no puedes volverte atrás.

Otro ejemplo puede ser el hacer tu mismo ciertas cosas. Sin ir más lejos, yo siempre pinto mi piso cuando necesita la manita, y los arreglos de electricidad también los hago. Cuando algo no puedo o no quiero hacerlo, pido un presupuesto, y según lo que me pida lo retoco bajandole un 20%. Y me busco a otro y le digo "es que tengo esta SALVAJADA de presupuesto y estoy buscando otro alternativo", y el segundo me rebaja un 15-20% sobre el 20% que yo ya he rebajado.

Con esta técnica, se puede conseguir pasar de una obra que cuesta 50.000 € a otra que cueste 21.000 €.

Pero claro, es cierto que esto es después de haber empezado a hacer trabajos por cuenta propia, saber el verdadero significado de la palabra "negociacion", y haber adquirido algunas tablas (aún no las suficientes pero al menos he mejorado algo).

Claro, dentro de lo que cabe, en mi situacion actual, puedo hacer pequeños trabajos para empresas-clientes finales por ser ingeniero de proyectos, pero el problema son los ingenieros DE INVESTIGACION, agrónomos, biologos, historiadores, arqueologos, sicologos, etc... que no tienen la opción de encontrar un CLIENTE FINAL. Antes, trabajaba y daba ideas pensando que se valorarian, en el seno de grandes empresas. Hasta que me di cuenta de que lo que tenia que hacer era encontrar un trabajo en la administracion por las mañanas, y por las tardes ofertas proyectos FINALES a clientes FINALES. El trabajo de por las mañanas es poco pero me permite cubrir los gastos basicos, y al tener las necesidades cubiertas, puedo pedir mas por las cosas que hago por las tardes. Si no tuviera el trabajo de las mañanas, por los trabajos que hago me pagarian muchisimo menos, porque surgiría el "ahhh o sea que necesitas mi dinero para pagar la hipoteca,ehhh??? vale pues vamos a renegociar el precio." Como la hipoteca la pago con el sueldo de las mañanas, no tengo esta presión. A veces los clientes me hacen esperar hasta 8 MESES esperando una rebaja porque soy universitario... pero solo la primera vez. La segunda ya se han dado cuenta que no necesito su dinero

Con esto me vengo a referir que un trabajo no solo CUESTA lo que VALE, sino que tambien depende de la NECESIDAD del que lo hace y de lo ESPABILAO que esté el empresario que aprieta.

Como digo, de esto tardé varios años en darme cuenta.

Un investigador no puede encontrar un cliente final. ¿que va a vender? ¿el desarrollo de una vacuna a la medida a una familia? ¿o una analitica de las aguas residuales del retrete a Paco, el de la esquina? ¿o una gráfica con la evolución de gorgojos en el geranio de su mujer? Hay licenciaturas cuyo trabajo pasa necesariamente por una GRAN EMPRESA o una ADMINISTRACION PUBLICA, y es aqui donde surge el problema, porque las empresas van a apretar al maximo, y se van a resistir lo que no esta en los escritos a pagar lo que merecería. El que decide investigar sobre el cancer no puede decir "si no me pagas mas por investigar contra el cancer de piel, me voy a cualquier otro laboratorio que este investigando sobre el cancer de piel" ¿A CUAL? ¿CUANTOS LABORATORIOS HAY EN ESPAÑA QUE ESTEN INVESTIGANDO SOBRE EL CANCER DE PIEL?. A un licenciado, por muy valioso que sea su trabajo, no se le va a pagar mucho.

¿Es que investigar sobre el cancer de piel vale menos que cambiar un bidé y poner escayola en el techo?????

Todo esto es peligroso, porque si no se sabe valorar el trabajo modular de los licenciados, se corre el peligro de que nadie quiera licenciarse y todos quieran coger paletas y rodillos de pintura. El trabajo del licenciado es modular, son partes de un todo.

En resumen, me vengo a referir que el problema es que los de la paleta TIENEN MUCHOS CLIENTES FINALES SIN GANAS DE DISCUTIR (LAS FAMILIAS) mientras que los licenciados tienen pocos clientes finales (las empresas) CON MUCHISIMAS GANAS DE DISCUTIR CON tal de ahorrarse un euro en la nomina.

A los universitarios no les falta ni formacion ni capacidad de trabajo. Les falta saber hacerse valer frente a las empresas como los escayolistas se hacen valer frente a las FAMILIAS DE TONTOS.

jueves, 7 de febrero de 2008

Tecnocracia y desahogo personal

En estos momentos trabajo por las mañanas en la administración y mi jefe directo es un político, claro.

Cuando entré a trabajar, mi función era (y teóricamente sigue siendo) asesorar al cargo del partido (a mi me contrató un superior de este menda, claro, si llega a ser por él no entro) para que tomara las decisiones correctas. Pero como he aquí que el individuo piensa que “pa estas cosas no hace falta ser inginiero” pues se dedica a tomar decisiones erróneas, que provocan pérdida de expedientes (pa esto no hace falta una base de datos, no me seas cuadriculado) sobrecostes en la factura energética, en concreto de 1.500.000 € que pagamos entre todos (“pero asíN tenemos más LUZ”), paralización de instalaciones nuevas por descoordinación con otras administraciones (“joé no llames todavía a la Consejería, si hay algún problema ya nos avisarán”) instalaciones mal diseñadas por que se les obliga a las empresas a usar programas mal diseñados (sin diseñar, realmente) (“y pa qué quieres tú poner en el pOgrama un listado con incidencias-tipo? ¿es que a las empresas hay que decirselo tó?”), etc, etc…

Y ya que estamos, como la función de los políticos debería ser redactar las leyes correctamente, pero resulta que no las hacen bien, y son muchas las que tienen lagunas, como muestra te voy a poner un botón del sector que conozco, el energetico, pero seguro que en otras leyes (sanitarias, pensiones, penal, etc…) hay muchos vacíos por no hacerle caso a los técnicos.

El RD de Regimen especial (661/2007)
http://www.boe.es/boe/dias/2007/05/26/pdfs/A22846-22886.pdf

define lo que es un productor de cogeneración como “Tienen la consideración de productores cogeneradores aquellas personas físicas o jurídicas que desarrollen las actividades destinadas a la generación de energía térmica útil y energía eléctrica y/o mecánica mediante cogeneración, tanto para su propio uso como para la venta total o parcial de las mismas.”

Sin entrar en detalles, digamos que la cogeneración es una medida que permite ahorrar muchisma energia. Uno de los sectores en los que tendría gran potencial es en las comunidades de propietarios. No pensemos en comunidades de vecinos, sino en centros comerciales o apartahoteles. Son muchos los centros comerciales que han querido poner una cogeneración pero no han podido. ¿Por qué? Pues porque las comunidades de propietarios no son ni personas fisicas ni juridicas, sino agrupaciones de personas fisicas o juridicas con CIF propio pero sin personalidad juridica propia. Este “pequeño detalle” hace que ninguna comunidad de propietarios pueda instalar una cogeneración, y tenemos encima una crisis energetica del copón, como para que en Andalucía no nos podamos ahorrar 20 MWe, porque un artículo de un RD está mal redactado.

Como TECNICO, y cuando el RD estaba en fase de borrador, propuse la siguiente redacción alternativa:

“Tienen la consideración de productores cogeneradores aquellas personas físicas o jurídicas, O AQUELLAS QUE SIN SERLO PUEDAN OBRAR COMO TALES EN SUS OBLIGACIONES FISCALES que desarrollen las actividades destinadas a la generación de energía térmica útil y energía eléctrica y/o mecánica mediante cogeneración, tanto para su propio uso como para la venta total o parcial de las mismas.”

Otra posible redacción que me propuso un forero de invertia, es "QUE, CARENTES DE PERSONALIDAD JURÍDICA, SEAN SUSCEPTIBLES DE IMPOSICIÓN"

Esta redacción alternativa, puede que fuese necesario depurarla o redactarla algo mejor no te digo que no, no se admitió, porque alguien sin conocimientos técnicos dijo “Ondia, que lío, esto mejor dejarlo como está”.

CONSECUENCIA:

Sólo en Andalucía estamos tirando 20 MW a la basura. En toda España, puede que unos 200 MW

miércoles, 6 de febrero de 2008

Diccionario bancario


DICCIONARIO DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

CLIENTE:Persona normal y agradable qué después de abrir una cuenta se convierte en "mosca cojonera"

CLIENTE VINCULADO:"Mosca cojonera" que habitualmente nos da por el "vínculo"

CLIENTE VIP: Cliente que constantemente nos da por el "vínculo " y a quién además le pagamos los desayunos.

CLIENTE POTENCIAL:Cliente a quién primero le pagamos el desayuno, para que después nos de por el "vínculo"

AUXILIAR ADMINISTRATIVO: Licenciado en Económicas, Derecho , etc con diversos Masters, apmplio conocimiento de otras disciplinas y materias, que contratan las entidades financieras para archivar papeles.

FONDO DE RENTA VARIABLE: Inversión que realiza un cliente y que pasado el tiempo...pierde.

FONDO DE RENTA FIJA: Ínversión que realiza un cliente y que pasado un tiempo prudencial, se le devuelve juntamente con una pequeña limosna. Si el cliente se queja, es aconsejable pasarlo a un fondo de renta variable.

FONDO MIXTO: Inversión que realiza un cliente a quién le han ido mal los dos anteriores y que, pasado un tiempo prudencial también pierde casi todo(es que no aprenden)

FONDO GARANTIZADO: Inversión que realiza un cliente que está harto de perder dinero, donde llegada la fecha de la garantía se le devuelve íntegramente la cantidad que aportó. Acostumbran a quedarse esperando a que les des alguna cosa más(son como niños)

DEPOSITO ESTRUCTURADO: Depósito que realiza un cliente en el que, si una serie de hechos totalmente fortuitos coinciden, se le da un vale para cambiarlo por un Derivado, que se convierte a su vez en una Opción de Futuro sobre un mercado emergente. El cliente nunca pierde dinero;eso sí, tampoco lo encontrará.

DEPOSITO REGALO: Aconsejable para los clientes que han pasado por todas las inversiones anteriores y ya no les queda dinero con nosotros.Entonces se les pide que nos lo traigan de otra entidad y se les da una cazuela o un DVD a cambio.

Compañías que no se deben comprar

No me gusta recomendar compañías, aunque tengo mis favoritas, porque puede parecer SPAM, y pienso que todos somos mayorcitos para decidir.

A lo que no me puedo resistir es a recomendar las compañías que no se deben comprar. Este es mi listado negro:

CRITERIA
JAZZTEL
ASTROC
Corporacion Dermoestetica
INMOCARAL COLONIAL
AVANZIT
VERTICE360
IBERDROLA RENOVABLES
SOLARIA
FERSA
CODERE

Puede parecer que no me gustan las renovables, pero nada mas lejos de la realidad. Las renovables son algo muy rentable... si las montas tu, contactando con un proveedor (con un proyecto firmado por un tecnico o ingeniero) FERSA y SOLARIA se dedican a encasquetarle a particulares participaciones de FV a 9.000 € / kW, eso es un ROBO.

Iberdrola renovables. Es una FILIAL, con todo el potencial manipulador que ello implica por parte de la matriz.

AVANZIT y Vertice360 son medios del elemento Tallada, viejo conocido por robar carteras de peques. Ni mirarlas.

Jazztel: Ha movido su sede a Londres para dificultar que los pequeños accionistas acudan a las juntas generales y no puedan protestar. Nunca ha tenido beneficios. Sin comentarios.

ASTROC. ¿hace falta que diga algo de astroc?

INMOCARAL COLONIAL: El bluf del cuñadísimo Portillo,sobre el que no para de haber rumores de OPA para animar la cotizacion, a veces con la connivencia del opante, que se presta a participar en el rumor, y que luego se desmienten. Incluso en el supuesto de que haya OPA, comprar acciones de una compañía esperando que la open nunca me ha parecido una buena manera de invertir. Otra cosa es que inviertas en una compañía buena y te llegue en una OPA el beneficio que esperabas sacar en año y medio.

Criteria:
http://barajarota.blogspot.com/2007/09/razones-para-no-comprar-criteria-caixa.html

Corporacion Dermoestetica: Tiene pendientes juicios por ESTAFAR a sus clientes. No me gustan las compañías que estafan a sus clientes, y menos en el sector sanitario. Si telefonica te estafa 7 minutos de llamada te jode, pero con tal de no cambiar de numero, sigues con telefonica. Pero si una empresa que hace CIRUGIA te estafa..... malo, malo.

CODERE: Un casino, vaya. Ni mirarla.

Al margen de estas, no compraría tampoco SyV, porque aunque la compañía en sí es buena, está muy endeudada con la compra de su participacion en REP. En general, ninguna inmobiliaria ni constructora.

Fuera de todas estas, hay como unas 100 compañías donde comprar. Unas mas caras, mas especulativas y volatiles donde siendo agil te puedes forrar, otras mas baratas, menos volatiles y donde no te vas a hacer millonario, pero donde es facil sacar un 60% en 3 años. Hay de todos los tamaños, colores y sectores.

Saludos

Tecnocracia

Ministro de Sanidad: Un medico con al menos 10 años de experiencia en sector publico y 5 en privado. Preferiblemente de la especialidad de Medicina Familiar.

Ministro de Industria: Ingeniero Industrial con al menos 10 años de experiencia en sector publico y 5 en privado.

Ministro Educacion: Profesor, con al menos 10 años de experiencia en sector publico y 5 en privado. A ser posible con experiencia en guarderias

Ministro de Interior: Policia retirado a ser posible que haya trabajado en al menos 3 departamentos siendo imprescindible el de homicidios.

Ministro de Asuntos Exteriores: Alguien que ya haya sido embajador o cónsul, y a ser posible con titulación en sicología y/o sociología.

Ministerio de Fomento. Ingeniero de Caminos o Arquitecto

Ministerio de la Vivienda. Este ministerio lo quitaba por inutil, por que las competencias estan traspasadas a las CCAA y porque lo poco que puede hacer el gobierno estaría en manos de Fomento.

Ministro de Economía y Ministro de Trabajo: Estos son los que veo más dificil de elegir el perfil. Que un economista, como ya ha dicho alguien, sea un buen ministro de economía está por ver. Normalmente los medicos curan a la gente y los ingenieros hacen puentes que no se caen, pero que un economista acierte... ainnsssss. Con respecto al ministro de trabajo, sin tenerlo claro, me decantaría por alguien que haya trabajado por cuenta propia y ajena, en los sectores públicos y privados, y que haya estado en el paro contra su voluntad al menos 3 meses en su vida. Puede parecer que así se favorece a alguien quizá menos capacitado, pero el haber estado en el paro le da capacidad empática con este colectivo. Se trata de que decida qué cosas se deben hacer para crear empleo estable. Para poner coto, ya estaría el ministro de economía.

Ministerio de Defensa: Esto debería ser tarea de los militares. Un general con experiencia en Afganistan o Líbano seguro que sabe mejor cómo se debe distribuir la armada o la aviación en previsión de un ataque procedente del norte de áfrica, que un civil. Eso sí, y por supuesto, supeditado en sus decisiones en ultima instancia al presidente del gobierno.

Ministro de Agricultura: Alguien que tenga formación tecnica, no necesariamente universitaria, pero al menos sí al nivel de FP o bachillerato, y que haya trabajado en el campo durante por lo menos 10 años.

Presidente del Gobierno: En el presidente del gobierno, exigiría que debería haber presidido antes alguna administracion, autonómica o al menos local, o en su defecto haber sido ministro. Al contrario que en el caso de los ministros, prohibiría aquellos que han presidido corporaciones privadas.

Los perfiles son claramente discutibles, pero estoy completamente seguro de que un gobierno capacitado técnicamente lo haría mucho mejor que los políticos, que dicho sea de paso, ni siquiera han estudiado la carrera de ciencias políticas, sino que de jóvenes "se metieron al partido de turno" y les fue bien porque calleron simpáticos a un grupo de militantes con más o menos influencia.

martes, 5 de febrero de 2008

Cómo hacerte tu propio fondo garantizado

Pongamos una base de calculo de 10.000 €, y queremos constituir nuestro propio garantizado en un plazo de unos 5 años.

Con unos tipos de interés de aproximadamente el 4%, en 5 años sacaremos un 20%. Luego meteremos en renta variable el 20% y el 80% en renta fija. Es decir metemos en bolsa 0,2 x 10.000 = 2.000 € y en letras 8.000 €. Con un 4%, en 5 años tendremos, aproximadamente,

1º año: 8.360
2º año: 8.694
3º año: 9.042
4º año: 9.403
5º año: 9.780

Con los otros 2.000 € lo que hacemos es comprar alguna compañía del Ibex, o que no sea del ibex pero que tenga solera, al menos 10 años cotizando en bolsa, y nada de empresas que vendan humo, nada de OPVs que se anuncien a bombo y platillo en la tele, con una musica de fondo muy bonita. Escojamos una compañía que haga cosas que las empresas y las familias necesiten. Que den un dividendo de por lo menos el 2%.

Para asegurarnos el capital garantizado, los 2.000 € que metimos deberían haberse convertido en, al menos, 220 €. Es decir, que con una evolucion de la compañía de -89%, recuperamos el capital, y eso sin contar los dividendos.

Si en lugar de bajar un 89% la compañía sube en esos 5 años un 40% en total (rentabilidad anual media del 8%, poco ambiciosa y nada descabellada si pensamos en una empresa seria que haga cosas que sirvan) entonces los 2.000 € se habrán convertido en 2.800 €

Asi que tendremos en total

9.780 + 2.800 = 12.580, es decir, un 25,8% en 5 años, y sin contar dividendos.

Si los tipos de interés bajan, tendrás que tener algo más de tiempo, pero al final el aportado lo recuperas. Sólo perderías si la rentabilidad de la compañía elegida es inferior a una perdida del 89%. Eso no sucede ni siquiera con el pestiño de Colonial. Si en lugar de colonial eliges TEF, ANA, ACX o IDR, que no dan rentabilidades espectaculares pero si coges intervalos de 5 años suelen subir, y si bajan.... no bajan un 89%.

O incluso si quieres replicar un índice, puedes comprar un ETF referenciado a ese indice.

Fácil y sencillo.

¿Y porqué hacerte tú tu propio fondo garantizado? Iba a escribirlo, pero aqui ya lo explican muy bien, asi que os recomiendo leer esto y después... guisaros vosotros mismos vuestra inversion.

http://www.rankia.com/blog/fernan2/2008/02/fondos-de-inversion-lo-que-el-banco-no.html

Análisis de agencias

Esto tampoco es mío, no recuerdo de donde lo copié...

Análisis de agencias (Vª edición)

Llevamos ya varios años con listados de agencias y en cada nuevo listado se ha intentado ir retocando cosas. Hay muchas que no vale la pena, pues la operativa sigue siendo parecida pero las hay que si se han ido variando. Hay que diferenciar antes de entrar en materia, el hecho de remarcar lo que entiendo entre “agencias finales”, que sería aquellas que apuestan por un valor en plan inversión y las que sería “agencias centimeras”. También constatar el hecho de que actualmente al menos hay “detectados” 3 grupos de especuladores gordos, que se mueven por unas determinadas agencias y que no entraremos a detallar y otro gran grupo que mueve muchas agencias con un continuo cambio de papelines y que realmente son los que manejan el bolsín. Vayamos a entrar en detalles de las agencias y en esta ocasión pondremos un poco por grupos como operan cada una de ellas, las que más o menos pueden catalogarse como agencias finales, las especulatas, las “rompedoras”...

Agencias finales: 1) BST ma (Bestinver). No hacen daño en sus salidas, ni hacen locuras en sus entradas, tienen muy claro el tipo de orden en cada momento, posicionándose al respecto sin dañar la cotización. Especializados en valores de pequeña y mediana capitalización, sus entradas y salidas suelen ser de lo más acertadas, siendo su operativa casi siempre a medio-largo plazo, mientras que la de corto algo más inusual. Agencia de niveles, sin prisas, cuando “van a por un valor”, van a saco por él y lo que es importante “confían y defienden”. Suelen tener varios fondos de inversión de renta variable en la zona alta de los rankings, año tras año, con lo que demuestran su fiabilidad, sobre todo en los “small caps”. Creo que es una agencia muy fiable en este tipo de valores mencionados y su operativa igualmente recomendable, cree que se puede (y debe) seguir, eso si, con un horizonte temporal que de entrada se ciñe buscando una rentabilidad de medio-largo plazo.

2) CMF ma/ba (capital markets). Muy buena agencia, de persistencia en su operativa hasta realizar al completo una orden final. Sorprendido me han dejado en algunas de sus actuaciones como en duro o en cib, donde han clavado el movimiento, me gustan bastante y otorgo una fiabilidad bastante alta. Mucho más activos desde Madrid, su operativa desde Barcelona es muy similar.

3) CVX ma (Credit Agricole Indosuez Cheuvreux España) Descubrir ya a estas alturas a cvx, no es descubrir el mundo. Muy buena agencia, de las que cuando se anda posicionado en un valor gusta tener de cara. Nada más a añadir a comentarios anteriores: Creo sinceramente que son una de las agencias de referencia en el bolsín en la actualidad, se lo han ganado a pulso. Si algo les “gusta” no cesan en su empeño hasta que lo consiguen, son muy “brutos” pero saben a ke juegan. Se centran en todo tipo de valores pero los destacaría en valores concretos (sobretodo los que tienen raíces franco-española tipo sgc, lor, alt...) y en otro tipo de valores tipo tpi donde realmente pueden "mostrar sus encantos". Si aparecen en valores de pequeña y mediana capitalización, cuidadín porque la pueden liar y ojo porque son de los que si ven que la han espifiado, no tienen reparo en cerrar posiciones agresivamente, lo que ello puede derivar en una fuerte contra en el valor en cuestión.

4) MBC ma (M&C Capital Advisers Spain) Otra de las agencias finales pero de objetivos claros, con lo que si estos se tercian en el corto plazo, cierran posiciones rápidamente. Esta agencia me ha deleitado con sesiones espectaculares cuando se les ha metido algo entre ceja y ceja, aunque no siempre les ha salido bien la operativa, pero su tesón en dicha operativa merece como mínimo un buen lugar en este ranking y es que los brazos de botín son muy largos y abastecen muchos hijos. Buena agencia, en resumidas cuentas.

5) WRG ma (Ubs Warburg) Cuando se trata de la agencia final, es realmente una agencia muy fiable pero no siempre es así y frecuentemente es utilizada como cebo en algunos valores por parte de uno de los grupos mencionados anteriormente para acumular o distribuir por otras agencias, por tanto hay que ir al loro. En resumidas cuentas lo que se comentó en el anterior listado, sigue vigente y matizando que el “flojear” es totalmente deliberado. Ojo cuando entran por la agencia, porque es una agencia final y de las fuertes. Reiterando lo dicho en el listado nº 4 “No retoco, aunque ojito que en los últimos tiempos flojean un poco en su operativa (sobretodo en valores medianos y pequeños que su rastro es más fácil de seguir)”. Eso si privilegiados en recibir información de primera mano (¿alguien no se acuerda de su aparición en jaz justo antes de la entrada de Pujals? Tremendos, terroríficos, salvajes, arrolladores, muy duros cuando se posicionan en una acción, tanto a la compra como a la venta. Muy tenaces y agresivos, sin miramientos. Es de las mejores (por no decir la mejor) haciendo el “aguantar para soltar”, es decir en una estrategia vendida, provocar subidas en la acción para soltar más arriba. Mejor ir de cara que no en su contra. Suele atinar bastante pero tampoco son infalibles. Cuidadín si estamos en el oeste, y nos lo encontramos de frente!” A veces manipulan valores, se intercambian títulos con otras agencias para crear confusión. Cuidado

6) CAI ba (Invercaixa) Esta agencia sigue en los puestos de cabeza en el ranking de fiabilidad, no son infalibles pero atinan mucho. Saben ejercer el control en determinadas acciones, y aunque muchas veces el interés del cuidata no coincide con los del pequeño inversor pero si, saben "cuidar" a la acción. Me gustan bastante y sin hacer grandes locuras son agencias que suelen estar cuando toca y donde toca.

7) BPI ma (Banco Português De Investimento) Siguen igual de tozudos cuando van a por una orden real en el mercado, hay muy poco a añadir a anteriores listados y siguen siendo unos de mis favoritos. Recordamos... “Nadie es perfecto y menos en este mundo pero esta agencia en determinadas operaciones se han mostrado bastante acertados, siempre apareciendo en zonas de control muy clarificadas. Posicionamiento agresivo (tanto en posiciones cortas como largas) pero agresivo, agresivo (no hace mucho sus posiciones cortas le hicieron mucho daño a Gamesa, fueron uno de los causantes de la caída, papel a destajo). Asumen una operativa errónea de forma rápida, los sigo manteniendo arriba en mi ranking porque por el seguimiento que les estoy haciendo de momento les veo bastante bien.”

8) JBF ma (Kepler Equities) (sigue igual y siguen igual) Es otra de las agencias que me gusta tener de cara, al igual que cvx, pues son muy pero que muy tenaces. Además en los últimos tiempos, y siguiendo su perfil menos de inversión y más de especulación han mejorado y bastante, la verdad es que es un gusto tenerles a favor. En el listado IV se comentaba... “Primos-hermanos de cvx y bnp, de estilo parecido. Suelen dar bastante coba y no suelen ir casi nunca en contra de éstos. Aparecen en valores medianos como cortefiel o sol meliá entre otros donde se encuentran bastante cómodos. Creo que no es una mala agencia de las que se puede ir de la mano, y en valores pequeños o medianos no hacerles la contra, pues van a saco si se meten. Si no tienen clara la operativa, sobretodo en valores “chicos” suelen cerrarse al mismo día.”

9) SGV ma (SG Securities) Bueno, en valores grandes se basan mucho en coberturas para su producto estrella que no es otro que los warrants. Pero en esta fase en la que me encuentro ahora, los he visto actuando en valores medianos y pequeños y es otra agencia que la verdad es que da gusto cuando se ponen a entrar en un valor de los mencionados, muy bien su operativa (no siempre acertada) pero muy bien la manera de operar. También de perfil de corto plazo, pero les he visto hacer compras un poco más a medio y la verdad es ke son persistentes.

10) NDK ma (Nordkapp Inversiones) Agencia que mezcla operativa de corto y medio plazo, pero cuando apuestan por un valor con orden final, no cesan hasta cumplirla. Ni buenos ni malos, persistentes si acaso cuando hay una orden final de fondo.

11) MLC ma (Merril lynch) Bueno, por ahí andan últimamente mucho de trading con lo cual hay que pensar que no es realmente, cuando hacen esto la agencia propiamente dicha sino un grupo de traders, pues cuando entra la agencia final son del estilo wrg. Actúan en valores de todo tipo, siendo entre muchos otros, abg (entre los medianos) donde actúan más de cuidata sobretodo en cierres. Despista un poco su operativa de trading siendo bastante mala, no así cuando son órdenes finales.

12) GAL bi (Galeainvest) Aparecen esporádicamente pero normalmente son órdenes finales y bastante fiables. De todas formas su operativa debería ir a más para otorgarles mayor fiabilidad. De fácil rastro en valores pequeños

13) MGV ma (Mercados y Gestión de Valores) Bueno se ha puesto de moda en los últimos tiempos de la mano de Tallada y de Lalo Azcona, siendo una de las agencias más utilizadas en su operativa a la “vista”, es decir para generar un movimiento virulento en la dirección que les interese. En su día hicieron lo propio con agencias tipo ACA o GEF, caso de tallada, dadas a conocer de antemano en todos los foros públicos para hacer la contra. La fiabilidad está en entredicho, porqué no buscan un movimiento en concreto sino su movimiento, pero ahí andan de muestra. Fuera de estos valores y manejados por el team rocket es una agencia bastante rocosa y que particularmente, me haga o no la púa, me gusta bastante.

14) IVR ma (Inverseguros) Se les ve poco pero siempre llevan una orden final (pequeña o gorda) y no son cortoplacistas, o no suelen serlo. No entran ni salen a lo loco, bastante fiables lo cual no es indicativo de que el acierto sea pleno, “this is bolsa, and I love this game”... si no sería muy fácil esto.

15) ABS ma (Morgan Stanley) Vale lo comentado para MLC, han cambiado también mucho su operativa pero en resumidas cuentas es totalmente igual lo comentado para MLC.

16) ABN ma (ABN amor) Eran de los que más me gustaban antaño pero andan desaparecidos en combate, creo que operarán con otras siglas.

17) MAG (Mercagentes) Agencia clara de niveles, muy buena pues no hace daño con sus salidas y es capaz de soltar lastre sin dañar una cotización (en trg así lo hemos vivido). Marcan niveles para una orden y ahí se plantan, raramente la tirarán a mercado. Cuando van a la compra, actúan exactamente igual.

18) URQ ma ( Urquijo) Eran muy buenos en niveles pero hace tiempo ke no se les ve... o les he perdido la pista. A saber si han cerrado el chiringo con estas siglas y operan a través de ibs del grupo sabadell.

19) WDK ma/ba (Worldstockk) Se les ve muy poco, pero me ha picado la curiosidad en cuanto los he visto y no me han desagradado, a ver si se animan y se les puede ir haciendo un seguimiento más exhaustivo.

20) ATE (AT Equities Spain) Alguien gordo se movía por esta agencia hace poco, con mucha pasta tomando posiciones bastante gordas en valores pequeños y medianos. Para inicios de movimientos a mí siempre me ha parecido una agencia interesante, y a pesar de no ser mis favoritas, es de las que me gusta ver de cara.

21) BYM (Banco Espirtu Santo) Muy pero que muy rocosos, atinar es otra cosa pero cuando se meten en un valor lo hacen a conciencia, y suelen llevar una orden real gorda detrás, eso sí, en caso de error, no reparan en céntimos para cerrar. Me siguen gustando bastante.

22) BTA (Beta Capital) En según que valores, su operativa se acerca más en busca de trading rápido y provocar roturas, pero en esta operativa salen bastante escaldados, me gusta más cuando actúan en niveles, su operativa de toda la vida, donde andan mucho más certeros.

23) BSN (en este caso bsn ma) Desde Madrid, operan con órdenes reales de no-especulación rabioso, raramente se les ve esta operativa y son bastante buenos, sobretodo porque tienen muy claros los niveles de operativa.

24) BBVA (en este caso desde Madrid) También van con órdenes gordas finales, pero en este caso a diferencia del bsn ma, para mí, son menos fiables.

25) EUP (Popular Bolsa) Cuando trabajan como agencia, son de niveles muy claros, pero no siempre es así y cuando varían su operativa, baja su fiabilidad.

26) INT (desde Valencia) De lo mejorcito que hay en el bolsín, bajo mi modesta opinión, tanto en trading como operaciones de más medio plazo, muy durillos los interdines valencianos y con alto grado de acierto.

27) CMD (Cajamadrid) Si llevan orden desde la agencia, son de niveles y a mí me gustan bastante, persistentes en su operativa y con alto grado de acierto, aunque gambadas las metemos todos y estos no son una excepción.

28) DBS (Deustche bank) Son muy agresivos, tanto en valores pequeños como medianos, para mí les hace falta algo más para acabar siendo del grupo de máxima fiabilidad, pero mejorando y bastante respecto a anteriores operativas.

29) BCY (Credit Suisse First Boston) Simplemente comentar que son de niveles y son buenos, no del tipo del sheriff warburg pero son buenos.

30) BTO (Banesto) Desde Madrid, suelen llevar siempre órdenes grandes y son de los que se meten en un perfil corto-medio plazo, desde valencia son más de trading y menos fiables.

31) BKP (Bankpyme) Normalmente son posiciones medio-largo placistas, en niveles y precio establecido de antemano. A su perfil hay que ceñirse, siendo su fiabilidad de grado medio.


Agencias de rotura: 1) GVC (General de Valores y Cambios) Por ahí, han cambiado un poco la operativa de ser muy agresivos en casi todos los valores, a actuar de forma más “paciente” en otros. Su perfil no va más allá del corto plazo pero han mejorado mucho en esta operativa. Se mueven bastante bien, defendiendo posiciones (cortas o largas) con esmero. En Ubs, Mdf, Snc, por citar unos ejemplos les he visto posiciones más de corto plazo que no ultracorto, y la verdad es que lo han hecho bien. En cuanto a posiciones de ultracorto plazo, se conforman con revalorizaciones que en muchos casos no llegan al 1%, en estos casos es la Gvc de siempre, especuladores a rabiar.

2) BIC (venture finanzas, bastante inactivos desde vl bajo la siglas ven vl) Muy buenos provocando roturas, aunque normalmente de mecha bastante corta y de giro fácil y rápido, pero siempre colocados cuando hay intento de asalto de niveles y muy importante, en caso de cierre de posiciones no dañan la cotización en un % muy elevado, colocando las ventas en oculto en valores estrechos. Ahora bien, si su estrategia no les ha salido bien, ni ocultos ni nada, ventas a mercado y presión a la baja, esos son bic, uno de mis favoritas en rotura. En contra, desde bic ma, parece que han recogido el testigo que antes tenían desde vl a través de las siglas ven vl, órdenes de trading pero no tanto a ultracorto, sino a corto-medio y órdenes normalmente finales y gordas.

3) ADP (Sebroker) Muy “zumbaos”, pero estos siempre andan metidos en fregaos en roturas, tanto al alza como a la baja. A mí me gustan mucho, pero si fiabilidad no es para tirar cohetes. Suelen cerrarse el 90% de los casos antes del cierre de la sesión, con lo cual es bueno para decidir en determinadas ocasiones el hacer una operativa en su contra en estos minutos finales.

4) EDL (Eurodeal) Desde Barcelona, son mucho más ultracortoplacistas que desde Madrid, desde Madrid son de los que andan siempre en el ajo, cuando se avecinan movimientos de rotura, aunque salen bastante escaldados en muchas ocasiones, resumiendo, ni fu ni fa, me gustaban más antaño.

5) Int ma/ba (no INT VL, Interdin) Desde Madrid y Barcelona, ejecutan movimientos en roturas, normalmente tras Edl. Desde estas dos agencias, hacen la contra a sus compra/ventas, lo comprado por Madrid suele venderse desde Barcelona, suelen quedar saldados siempre a cierre de sesión.

6) Gco (Gaesco) Desde Madrid, especulan pero son menos agresivos que desde Barcelona y con compras más “reales”, desde Barcelona se maneja mucha pasta pero su fiabilidad con el paso del tiempo va quedando en entredicho. Algún “bichejo” se mueve por esta agencia...

7) Bsn (vl, bi y ba) Un mundo cada agencia pero todas muy “rocosas” y tenaces en su operativa, sería como los hermanos marx, cada uno tiene su perfil. Zumbaos desde Barcelona, de auténticas locuras, bastante fiables desde Bilbao (ha crecido mucho su operativa desde ahí) y desde valencia, un poco de todo, pero también bastante duros.

8) Bbva (desde Bilbao) Muy pero que muy rocosos, pueden pertenecer a un grupo de agencias y realmente desde ahí pueden marcar movimientos de control de la acción para sus intereses.

9) Gef (Gefonsa) Perdiendo protagonismo en valores pequeños y medianos, a favor de otras agencias, casi aparecen testimonialmente pues parece que ha sido un poco defenestrada, tras el trabajo hecho en determinadas operativas a favor de otras agencias. Parece que el cartucho Gef se ha agotado.

10) Acf (Ahorro Corporación) En chicharros van al trading duro y puro, e incluso intentan actuar de cuidatas pero a mí es una agencias que en esta operativa no me gusta, hay gustos para todos, evidentemente.

11) Mvr (Mercavalor) Agencia utilizada por muchos peques y por no tan peques, se mueve mucha pasta por ahí y ojo porque en los últimos tiempos se han especializado en ser una agencia buena de rotura, cosa rara, por tanto y resumiendo, alguien no tan pezqueñín se mueve por ahí con un buen fajo de pasta, haciendo movimientos buenos.

12) R4 (Renta 4) Igualito que mercavalor, matizando que seguramente el mismo/los mismos que se mueven por una se mueven por otra, haciendo movimientos de rotura e igual para dar la sensación que son “peques” los que entran.

13) NOR (norbolsa) Bueno, creo que no hay mucho a retocar respecto al comentario hecho en anteriores ediciones.

14) GSM (Caja Ahorros del Mediterráneo) En operaciones de trading van fuerte, lo que tanto aciertan como fallan, y en este aspecto si que han bajado un poco, pues durante una época atinaban de lo lindo.

15) BIN (Banco Inversis) No me gustan nada... lo cual no quiere decir que sean buenos ni malos. A mi no me gustan.

16) SFT (Selftrade) Es igualito al comentario de r4 y mvr... desde selftrade serían el extremo izquierdo del equipo.

17) SGA (Consors9 Operativa normalmente de corto plazo, no destacan excesivamente ni para bien ni para mal.

18) BFI (Fibanc) Muy agresivos en operaciones de ultracorto plazo, del estilo de Gco, salvando las distancias, no me desagradan. Hay que ir al loro que no cambien de siglas en el futro por FBK.

19) IBS (Ibersecurities) Muy duros y rocosos, de operativa tanto cortoplacista como un espacio temporal mayor, la verdad es que creo sinceramente que han mejorado y mucho. Arbitran muy bien en ampliaciones, donde se suelen convertir en muchos casos en el “cuidador” de derechos y acciones.

20) BFS (Banco finantia) Por ahí se mueve una de las agencias del mister Tallada, siendo una de “sus buenas” para operaciones de corto plazo, particularmente me gustan mucho, esperemos que en próximos ejercicios sigan igual.

21) BRC (Barclays) Igual no deberían ir en este apartado pero últimamente juegan mucho al trading con lo que es de suponer que algún cortoplacista se mueve por ahí con virulencia. Son buenos y duros, con ideas en la operativa bastante claras, cuando llevan una orden real para la propia agencia, son bastante persistentes y su operativa cambia un poco.

5) Comentario sobre foros De todo lo hecho por tribolsa, hay una cosa de la cual me siento tremendamente orgulloso. En el foro, quien más quien menos todo el mundo ha aportado. No querría omitir a nadie en este comentario pero hay quien ha aportado mucho más que incluso los fundadores de esta idea. Ese es un motivo de orgullo porque hay quien se ha hecho tribolsa suya, y eso para mí es muy bueno. De hecho serían dos, la otra es que uno de mis propósitos (creo que extensible a mis compañeros) era que alguien pudiera aprender algo de este pequeño saltamontes sobre lo que se cuece en el océano de los cabrurones. En este mundo, quien quiere puede aprender y si se pone empeño, igual no se gana siempre pero se entiende el porqué de una operativa buena o mala. Esto era un reto personal y muchas mensajes siempre han ido a buscar “formación”, han sido mensajes didácticos, para quien quisiera pudiera aprender lo poco que yo sé de este mundillo. Eso mismo fue algo que anteriormente alguien hizo por mí. Esa es otra de las grandes satisfacciones sobre el foro de tribolsa. Los foros entendidos como tal deberían ser un punto de encuentro donde discutir, debatir, intercambiar, contrastar diversos puntos de vista u opiniones, sobre lo que nos atañe en este mundo. El buen o mal uso de un foro, depende mucho de sus participantes pero hay una calidad indiscutible en que convierte un foro en bueno o malo. La humildad e incluso podrían ser dos, la honestidad. Cuando en un foro, salen sentimientos negativos, el foro está condenado al fracaso. Cuando esto pasa, seguramente es porque hay una falta de respeto y educación hacía los demás “compañer@s foriles”. No me ha gustado nunca el que se creen iconos como quien crea un pastor que guía un rebaño. El pastor, si viene el lobo seguramente se intente salvar él y lo que pueda del rebaño, y en bolsa, en un porcentaje muy elevado pasa lo mismo. Por eso es importante, que los que anden en un foro no se conformen en ser ovejas e intenten aprender para ser pastores. Por eso, en determinados foros, es un lujo poder leer y escribir, y ahí es donde entra la riqueza de tribolsa, que ha habido muchos que se han esforzado en enseñar a los colegas foriles y hay otros tantos que se han esmerado en aprender a ratos libres. Por eso tribolsa, escriba quien escriba, es un foro ejemplar. Y apenas ha habido malos rollos, lo que en tantos y tantos meses de funcionamiento habla por si solo, de la categoría humana de sus participantes. Por ello, amig@s, seguid igual y que la diosa fortuna os acompañe, ella premia siempre el esfuerzo hecho. Intermoney Ma Si la memoria no me falla, me parece que esta es la agencia con la que opera el ¿gabinete económico del gobierno?. Creo recordar que ha habido movida con la implicación de esta agencia (y las personas Sebastian, Taguas, Arenillas) por la Opa de Endesa

La técnica de la sicología inversa

La tecnica inversa para detectar buenas y malas operaciones

Correcciones siempre las ha habido y habrá en bolsa, llevo algún tiempo inviertiendo, (siempre cantidades prudentes, claro, la letra de la hipoteca no la invierto "por si sube esta semana", siempre el dinero que no se necesita) y algunos años he perdido un 10-12% otros he ganado un 30%, otros me he quedado igual... pero siempre gano más que el IBEX, y tampoco me considero un experto.

La clave está en que mi estrategia consiste en hacer justo lo contrario de lo que recomiendan las agencias.

- Que los expertos recomiendan infraponderar Arcelor? Pues yo compro... al mes y medio, OPA de Mittal, ganancia del 65%

- Que los expertos recomiendan estar alejado de Duro Felguera porque la consideran "un chicharro" (cuando es la unica instaladora integral de Ciclos combinados de toda España)? Pues compro. A los 5 meses he ganado un 80%

Es decir, reconozco que no soy un experto pero me va bien usando la técnica de la sicología inversa con los manipuladores.

Otro caso de manipulacion que estoy recordando es cuando el BBVA RECOMENDÓ COMPRAR TERRA A 80 EUROS (porque venía bajando desde los 157 €). En este caso la opcion correcta era NO COMPRAR, claro. No compré y de buena me libré. A

veces pierdo porque me dejo presionar por las recomendaciones. Me arrepiento muchíiiiiiisimo de haber vendido OHL a 6 €, tras haberlas comprado a 6,70; porque leí un análisis sobre el valor que recomendaba reducir. Basicamente, se puede decir que pierdo cuando pico en los engaños (cada vez menos, afortunadamente), y gano cuando uso correctamente la sicologia inversa.

Consejos básicos para invertir en bolsa III

Dentro de lo que se debe hacer en bolsa, hay qeu guardar un apartado con lo que NO se debe hacer y con quienes hay que tener cuidado. Este texto explica cómo los trolls engañan a los incautos.


Estrategias para calentar valores en bolsa: arruinar a los novatos y minoritarios

Después de varios años estudiando el mercado y la psicología de los inversores, hay algo que está cambiando el rumbo de los mercados de forma artificial. Existen miles de personas en todo el mundo que utilizan una técnica muy depurada y muy bien estudiada para ganar grandes cantidades dinero en bolsa.

Con el avance de las nuevas tecnologías, estos individuos conocidos como gurús o calienta valores, se están expandiendo por todos los países con mercados financieros desarrollados. Intentaré explicaros desde mi punto de vista, todas las claves para que estas personas salgan con los bolsillos llenos en cuestión de segundos.

El perfil de los calienta valores suelen ser varones de mediana edad, con un nivel vida medio-alto. La estrategia empieza en registrarse en la mayoría de foros masivos de bolsa con diferentes nicks y se pasan meses o incluso años dando consejos y recomendando valores con cierto éxito, de tal forma que consiguen una cierta popularidad entre el resto de usuarios y muchos principiantes siguen sus consejos y operativas, sin saber exactamente donde ponen su dinero, con el peligro que esto supone.

El siguiente paso es buscar empresas, normalmente poco conocidas y muy poco liquidas, es decir, con un escaso volumen medio de transacciones. Para ello suelen buscarlas entre las decenas de empresas tecnológicas o bioquímicas que hay en el Nasdaq americano o incluso en el mercado OTC. Suelen ser empresas con un nivel de capitalización bajo, con malos fundamentales y arrastradas por la burbuja tecnología. El precio de la acción no suele superar los 3 dólares. Realizan un detallado análisis técnico, en primer lugar estudian el gráfico de forma bastante profesional, trazando directrices, soportes, resistencias, canales y los indicadores más importantes. Luego vuelven a realizar el mismo estudio con diferentes intervalos de tiempo, con tal de buscar señales de clara compra.

Posteriormente, con todo el análisis marcan objetivos sumamente desorbitados, ofreciendo rentabilidades superiores al 100%, 300% o incluso 600% en pocas sesiones, lo peor de todo es que la gente se lo cree. Pero el análisis no termina aquí, suelen estudiar los fundamentales del valor, inventándose el PER de la acción y multiplicando los ratios de forma impredecible, con tal de mostrar al resto que es una valor ganga, que tiene un descuento muy importante y que es una gran opción para hacerse rico del día a la noche. Una vez realiza el informe con todo el análisis y antes de presentar el informe al resto de internautas, el individuo compra miles o millones de acciones al mercado, con la intención clara de venderlo al día siguiente en máximos aprovechando la entrada de todos sus seguidores.

El supuesto gurú publica en todos los foros en los que está registrado el informe, que cuidadosamente ha detallado. Muchos seguidores, agradecidos por los anteriores éxitos del gurú, difunden el análisis por todos los blogs y foros de los portales financieros más importantes del país e incluso lo envían por correo a miles de contactos. El proceso global se denomina spam financiero. El éxito y las ganas de hacerse rico sin esfuerzo es tal que miles de personas se lanzan al vació, enviando ordenes de compra a sus respectivos brokers, muchos de ellos inconscientes, ordenes al mercado, con el riesgo que ello supone y más sabiendo que es un valor que tendrá una gran demanda el día siguiente.

Llega el día clave y el valor se dispara en la apertura, abriendo con gap alcista, provocado por la sobre demanda, la escasa oferta y la poca liquidez valor, el calentador consigue su objetivo vendiendo con rentabilidades desorbitadas, incluso doblando su inversión y deja a los demás seguidores con el “culo” al aire y para tapar su estrategia anuncia que sigue comprando acciones para promediar el coste de la operación.

Los inversores más novatos caen en la trampa y quedan atrapados en valores en los que ni conocen la actividad principal de la empresa, al final delante del fracaso y la desesperación optan por vender y perder gran parte de su inversión. A todo esto, muchos se plantean denunciar a este tipo de calienta valores, pero muy pocas se llegan a materializar, personas sin ética y sin moral, pero que al fin y al cabo no tienen la culpa, pues quien decide donde colocar e invertir el dinero de cada uno, es uno mismo. Espero que este discurso sirva para reflexionar y darse cuenta del mundo en que se vive, pues después de ver a mucha gente perder todo lo que tenia a causa de este tipo de estafas, uno ve la bolsa de forma distinta.

LA BOLSA NO ES UN JUEGO.

Consejos básicos para invertir en Bolsa II

Mensaje que encontré hace tiempo en un foro y que está bastante bien.



Como Bill Miller o Warren Buffett, ni tenía familiares relacionados con la bolsa. Por toda herencia genética bursátil, sólo contaba con el caso de mi padre, que compró acciones el mes antes de la depresión de 1973, para venderlas en pérdidas 12 años más tarde, justo antes del gran mercado alcista de los 90, siguiendo en ambas instancias el consejo de un “gran experto de bolsa” …

Empecé a trabajar en bolsa a mediados de 1997, en una gestora alemana que fundó un antiguo empleado de Fidelity, tras trabajar 10 años bajo las órdenes de Peter Lynch. A los pocos meses, y tras haber leído a los grandes maestros (Benjamín Graham., Phil Fischer, Warren Buffet, el propio Lynch etc…), comencé a analizar empresas. Se nos permitía analizar cualquier empresa de cualquier sector o país, y nadie recibía un manual de cómo hacerlo (1) , tan sólo se nos pedía una cosa: ser capaz de exponer la recomendación en 60 segundos. De realizar una y otra vez este ejercicio, saqué una conclusión que hoy sigo aplicando de forma casi mecánica: no invertir nunca en algo que no se conozca mucho mejor que la media.(2)

1. Mi primera regla es “conoce lo que compras”, pero ¿qué significa esto realmente? La mayoría entendemos que esto se reduce a comprender el negocio de la empresa en que se invierte. Pero una empresa es su negocio y muchas más cosas: son sus activos, sus personas, su historia…¡y los activos, las personas y la historia de sus competidores! Se puede invertir con éxito en una firma sin conocer todo esto; pero a quien no lo haya estudiado quizás le falte el valor para mantener su inversión cuando ve que de pronto un día sus acciones sufren un desplome del 25% en la sesión (3). Más concretamente, antes de invertir me parece necesario conocer: - la historia de la empresa (quién la fundó e hitos más importantes desde ese día hasta hoy) - la historia del sector / de los competidores (quién ha sobrevivido a las crisis y por qué, qué diferentes estrategias adoptaron en el pasado los diferentes actores, etc.) - las cuentas anuales de los últimos 8-10 años (4) - el sistema de incentivos que mueve a los principales ejecutivos - la identidad de los accionistas, su papel y el rol que ocupan (tácito o explícito) en la toma de decisiones - la historia contada por algún antiguo empleado - las posturas históricas del regulador si se trata de un negocio regulado - la visión que tiene la competencia de la empresa y de sus ejecutivos - el histórico de transacciones corporativas realizadas por la empresa y sus competidores (quién compró, cuándo, por qué y con qué valoración) Evidentemente no siempre podemos hablar con antiguos empleados, a veces incluso no se dispone de cuentas anuales homogéneas que recojan tantos años… Pero en esos casos habrá que ser conscientes de nuestras limitaciones a la hora de decidir si invertimos o no; y si lo hacemos, habrá que reflejar nuestro menor conocimiento con un peso menor en la cartera.

2. La segunda regla: compra barato Lo primero que me llamó poderosamente la atención apenas un año después de comenzar a analizar empresas cotizadas fue la idea de comprar “un duro por 3 pesetas”. Y ya es tiempo, ateniéndonos a la tajante afirmación de Warren Buffet: “Quién no entienda esto en los primeros cinco minutos, posiblemente jamás lo haga”. Y es que sin pretender hacer de la inversión de valor “el único método válido” (5), a mí no se me ocurre otro tan lucrativo y que a la vez me permita dormir tan tranquilo. En cuánto al posible “eterno” debate de qué es barato o caro, cada uno tiene que seguir su método de valoración, pero creo que la mejor “receta” es la siguiente: se compra barato cuando uno está deseando que la cotización de la empresa que compró el Lunes se desplome el martes para comprar más aún. Y si uno no lo está deseando, mejor no comprar. Creo sinceramente que siguiendo las dos reglas enunciadas, cualquier inversor puede obtener rentabilidades razonablemente interesantes En mi opinión no hay más debate en cuanto a la gestión de activos que el de si se ha comprado algo que se conoce bien, y si se ha pagado por ello un precio razonable. Pero muchos tratarán de llevar la “música a otra parte”…

3. ¿Valor o crecimiento? ¿Small Caps o Blue Chips? ¿Y por qué no dos grandes maneras de ganar dinero: el dinero fácil y el dinero difícil? Si se quiere segmentar la gestión, sus métodos o las rentabilidades, los profesionales y la prensa sugerirán “compartimentalizar” a cada gestor en un estilo, y comparar sus rentabilidades con las de otros gestores del mismo estilo. “Así se comparan peras con peras”, suele ser el argumento. Yo no creo en las diferencias entre una gestión “de valor” y una “de crecimiento”, o una centrada en empresas grandes o pequeñas. Creo en la inversión que consiste en saber lo que se compra y comprarlo por menos de lo que vale. Si acaso y en exclusiva atención a mi experiencia (¡nada de pretender crear “nuevas categorías”!), sí que con el tiempo me he dado cuenta de que las rentabilidades logradas han sido “fáciles o difíciles”; y creo que la distinción es relevante.

3.1 “Dinero fácil” Parto de un ejemplo inventado en los números absolutos pero no en las proporciones. Si en el mundo cotizan 100 empresas, todos los expertos (analistas, brokers, gestores, periodistas) “SIGUEN” (ie escriben, analizan o estudian) apenas 40. Esto quiere decir que 60 empresas son PERFECTAS DESCONOCIDAS para la mayoría de los expertos (6). Suelen ser empresas pequeñas, a veces locales, a veces poco dadas a comunicar información, a veces poco líquidas en su contratación bursátil diaria, etc. Pero su verdadero interés reside en que por una u otra razón, casi nadie (grandes brokers, gestoras, analistas) las conoce. Aunque puede que requieran un mayor esfuerzo de análisis, a veces uno encuentra empresas claramente líderes en un nicho de mercado, cotizando a múltiplos anormalmente reducidos. Llamo a esta categoría de inversiones “dinero fácil” porque realmente la razón por la que están infravaloradas es, sencillamente, que pocos saben que existen. Es cierto que si nunca nadie se diera cuenta de su existencia, estarían condenadas a permanecer infravaloradas y no serían a la postre una buena inversión. Pero eso NO pasa, o por lo menos, esa es mi experiencia en las decenas de inversiones de este tipo que he realizado: siempre que el valor calculado es correcto, o sube la cotización, o llega una OPA. Y me atrevo a catalogarlas de “dinero fácil” porque francamente a uno le cuesta colgarse una medalla tras doblar la inversión en acciones de una empresa dominante en su nicho que pasa de cotizar a PER 6 a hacerlo a PER 12 (caso de Esprinet entre Agosto del 04 y Mayo de 05). No tiene más mérito el asunto que HABERLA DESCUBIERTO, y uno tiene la impresión de que cualquier compañero de profesión hubiera hecho lo mismo. Por lo que esta distinción es relevante es porque este “dinero fácil” va siendo más complicado de obtener a medida que aumentan los activos en gestión. (7). Cuando éstos crecen, hay que encontrar un número mayor de empresas que ofrezcan “dinero fácil” para tener el mismo impacto en rentabilidad. En el caso de nuestro fondo global (que tiene un universo de más de 20 mil cotizadas entre USA y UK sólo), el problema, más que existan o no suficientes alternativas, es de capacidad de análisis (disponemos de un número limitado de horas/día/hombre). Lo lógico es cuándo lleguemos a nuestro tope incorporemos a más gestores de nuestro perfil inversor.

3.2 “Dinero difícil” Aquí entran aquellas inversiones en acciones de empresas CONOCIDAS por todos, generalmente “desdeñadas” por el mercado y en nuestra opinión infravaloradas por razones que suelen repetirse: los analistas no esperan crecimientos del beneficio a corto plazo (y en este caso puede bastar con ser más pacientes que ellos!), o la empresa está atravesando un problema coyuntural que es resoluble a medio/largo plazo, o simplemente el mercado ha “cogido manía” a sus dirigentes por razones que no consideramos relevantes… En este caso, la decisión de inversión exige un JUICIO activo CONTRARIO al de la masa (como la irrelevancia de que los beneficios no crezcan uno o dos años, o una probabilidad alta de sobreponerse al problema coyuntural, o simplemente un juicio positivo acerca de dirigentes honestos que rechazan someterse a las recomendaciones, caprichosas a veces, de los analistas). La ventaja de estas inversiones es que permiten “rentabilizar el análisis” invirtiendo una mayor cantidad de fondos. El riesgo consiste en caer en lo que llamamos una “trampa de valor” (8). En estos casos hay que redoblar la prudencia, tener muy claro qué razones esgrime “el mercado” para defender que la cotización no está infravalorada, y trabajar esos argumentos al máximo (de nuevo, conversando con la competencia, empleados, regulador, proveedores, clientes, etc…(9) ) antes de invertir dejándose llevar por lo óptimamente barato (¡y quizás efectivamente caro o en su justo precio precio!)

3.3 Algunas inversiones para lograr “dinero difícil” no son tan difíciles… Dentro de lo difícil que puede resultar ganar dinero invirtiendo en empresas conocidas por todos y por todos desdeñadas (ie yendo “en contra de lo que piensa la masa”,) yo resaltaría 3 casos en que el dinero a ganar no es en realidad “tan difícil” siempre que se tomen una serie de precauciones. Cíclicos deprimidos Los cíclicos son empresas que alternan sistemáticamente períodos de grandes beneficios con otros de ganancias reducidas o incluso pérdidas (10). Si se compran cuando los beneficios están por debajo de la media se suele ganar dinero casi siempre. Lo único que hay que respetar es seleccionar empresas razonablemente eficientes y que tengan un balance lo suficientemente sólido como para aguantar un período porlongado de “vacas flacas”. (Ejemplo: compra de Acerinox o de productores de petróleo a finales de 1998). Aunque es cierto que casi siempre las he comprado “demasiado pronto” (11), en general suelen ser inversiones que funcionan bien y no entrañan tanto riesgo como los medios a veces quieren hacernos creer. Historias de restructuración Son empresas que están en pérdidas o ganado menos de lo “que deberían”. La inversión aquí es casi siempre muy arriesgada, pero si nos ceñimos a algunas de ellas no lo es tanto. Es el caso de empresas con varios negocios que por ejemplo pierden mucho en uno de ellos, pero ganan en otros. En las cuentas consolidadas, sólo aparecen pérdidas, y el valor de los buenos negocios queda “oscurecido” por las pérdidas que generan los que van mal. El caso que más veces he visto repetido es el de negocios que funcionan bien en su país “de orígen” pero que han fracasado en el intento de expandir su fórmula al extranjero (por ejemplo el caso de Adolfo Domínguez en el año 99). Si el equipo gestor no se empeña en seguir invirtiendo en el negocio malo, mi experiencia es que acaba vendiéndolo o cerrándolo, y las acciones rápidamente suben, reflejando el valor del negocio bueno. Empresas muy sólidas con pocas perspectivas de crecimiento a 1 o 2 años vista Cuando una empresa “buena” (posiciones de mercado fuertes, equipo gestor disciplinado y honesto) atraviesa por un momento de “no-crecimiento”, el mercado suele penalizarla excesivamente. Si se da el caso de que las acciones caen a un múltiplo interesante (ejemplo de Procter&Gamble en 1999), suelen ser buenas inversiones cuando uno alarga el horizonte a 4 o 6 años vista. El único “mérito” de estas inversiones es LA PACIENCIA.

4. Conclusiones: ¿Desmitificación de la Gestión? Sin pretender DESMITIFICAR la gestión de activos como INDUSTRIA, creo que en ella hay un “exceso de ruido”: cada día miles de analistas realizan predicciones macroeconómicas sobre cientos de variables, que a su vez comunican a miles de gestores, que a su vez son clasificados y analizados por cientos de agencias de rating, y publicaciones, y todo esto, en medio de millones de noticias que cada minuto van apareciendo en las pantallas de todos ellos... He conocido gente con más de 25 años de “experiencia” que el único bagaje que hoy tienen es un recuerdo lejano de algunas de ellas. Y he conocido gente con menos de dos años de experiencia, centrados en analizar empresas y comprar baratas las que entienden, que suelen acertar casi siempre. De esto yo no pretendo sacar una conclusión altisonante y de gran alcance. Pero desde que así lo entendí hace hoy ya 9 años, lo que “saco” es que una disciplina diaria de análisis, regida por dos bastiones muy claros (“1.compra lo que entiendes”, y 2. “¡cómpralo BARATO!”), permite alcanzar rentabilidades excelentes con un riesgo moderado…

NOTAS:

(1) aunque sí nos dieron dos reglas. La primera, “no perder dinero”. Y la segunda, “no olvidar jamás la primera regla”. Más tarde descubrí que tales reglas habían sido “enunciadas” previamente por Warren Buffett.

(2) Como casi todas las conclusiones de este artículo, esta concreta también ha sido enunciada mucho antes y múltiples veces por Warren Buffet y su socio Charlie Munger de manera indirecta cuando aconsejaban… “to restrict one’s circle of competence”.

(3) …y enunciado en positivo, “quien sí lo haya estudiado todo tendrá en su conocimiento la mejor herramienta para valorar si el desplome es justificado, o más bien una oportunidad de compra”

(4) Este apartado es de gran relevancia, ya que a veces resulta difícil poder comprobar todos los puntos que se quisiera. Sin embargo, cuando uno toma las cuentas de 8-10 años se ve con relativa facilidad si los beneficios generados son “de verdad” o no. Para esto, se requieren conocimientos de contabilidad avanzados (ie ser capaces de “cuadrar” la cuenta de resultados y el balance con el estado de flujos de caja). De quienes, sin estos conocimientos contables se aventuran a invertir a pesar de todo, Warren Buffet decía que “compiten siendo cojos en un concurso de patadas en el culo”.

(5) Se habla de muchos que al parecer han logrado grandes beneficios aplicando el análisis macroeconómico, o el chartismo o incluso el análisis cuantitativo. Pero de momento no hay un grupo grande y HOMOGENEO de ellos que lo hayan logrado aplicando técnicas 1.similares y 2. enunciadas ex_ante. Los “superinvestors de Graham. and Dodsville” (que incluyen a Ben Graham, Warren Buffet, Bill Ruane, Walter Shloss y otros muchos no tan conocidos) representan un grupo que alcanzó rentabilidades muy altas de forma sostenida en el tiempo y aplicando los mismos principios. A título anecdótico, un cliente de Bestinver, profano en Bolsa pero licenciado en 4 carreras y muy perspicaz por las preguntas que me hacía sin conocer la materia, tras charlar una hora me dijo: “Invertís estudiando el valor de las empresas… ¿Pero es que se puede hacer de otra manera?” No supe dar una respuesta convincente.

(6) Porque no se habla de ellas en los periódicos, porque no están “cubiertas” por analistas, porque no publican sus cuentas más que en el idioma de su país, porque no realizan reuniones periódicas de información con analistas.

(7) En general, “dinero fácil” se encuentra en empresas más bien pequeñas, ya que las más grandes todo el mundo las conoce. Pero ojo al límite donde empieza “lo grande”: nosotros hemos encontrado “dinero fácil” en empresas de hasta EUR 2bln de capitalización, un tamaño que es superior ¡al 70% de las empresas cotizadas en el continuo español!

(8) Caso en los que la aparente infravaloración de la empresa es sólo un espejismo, ya que por ejemplo los beneficios (o la expectativa de ellos) no volverán nunca al nivel esperado en el momento actual.

(9) Al proceso de “comprobación” que consiste en hablar con el mayor número posible de agentes (clientes, proveedores, empleados, competidores) relacionados con la empresa, el mítico inversor Phil Fischer le puso el nombre de “Scuttlebutting”.

(10) Es el caso de los productores de “commodities” (acero, petróleo, y cualquier materia prima en general), que generan grandes beneficios cuando los precios de lo que producen están altos y pueden hasta perder dinero cuando están bajos; pero también de otro tipo de empresas como las fabricantes de coches o las que dependen de la publicidad (ie periódicos)

(11) Se compra “pronto” cuando el ciclo negativo de la empresa concreta en que se invierte (ya una acerera, ya una petrolera) se prolonga en el tiempo más de lo que uno esperaba. En estos casos, las acciones pueden seguir cayendo (¡y a veces con fuerza!), a pesar de haberlas comprado “baratas”

Consejos básicos para invertir en bolsa

Comencemos con algunos consejos y citas de Warren Buffet.Todas son una perla.

1. Usted ni tiene razon, ni se equivoca porque la muchedumbre discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.

2. Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender.

3. A menos que usted pueda mirar su inversion caer en un 50% sin impulsos de panico, usted no debe estar en el mercado de valores.

4. No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.

5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posicion dominante del negocio.

6. Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y solo codicioso solamente cuando otros son temerosos.

7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.

8. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.

9. Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente. El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.

10. Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por las compañía.

11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.

12. No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.

13. Céntrese en el retorno de la inversion, no en ganancias por accion.

14. Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.

15. Busque a compañías con los altos márgenes de beneficio.

16. Invierta siempre para el largo plazo.

17. El consejo “que usted nunca quiebra tomando un beneficio” es absurdo.

18. ¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo? ¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?

19. Recuerde que el mercado de valores es maniaco-depresivo.

20. Compre un negocio, no alquile la acción.

Citas suyas:

La bolsa es simple.Todo consiste en adquirir acciones de una gran empresa por un precio inferior al valor intrínseco de la misma, y que tenga una dirección muy competente e íntegra.Luego, hay que conservar estas acciones para siempre.

No tenemos que ser más listos que los demás, sino más disciplinados

Los verdaderos inversores son personas tranquilas.Saben que las cotizaciones de las acciones, influidas por toda clase de fuerzas, lógicas e ilógicas, bajarán y subirán,incluidas las que ellos poseen.Cuando esto sucede, reaccionan con ecuanimidad;saben que mientras las compañía conserve las cualidades que los atrajeron como inversores, el precio volverá a subir.En el ínterin, no se asustan.

El éxito en las inversiones no guarda relación con el coeficiente intelectual, si éste se encuentra por encima de 125.Si usted tiene una inteligencia normal y corriente, lo que le hace falta es el temperamento que domine las ansias que propician que otros inversores se metan en problemas.

Las grandes oportunidades de inversión surgen cuando hay compañias excelentes rodeadas de circunstancias atipicas que provocan que sus acciones estén valoradas incorrectamente

lunes, 4 de febrero de 2008

El timo de los fondos de inversión

Los datos provisionales correspondientes al cierre del mes de enero hablan de un nivel histórico de reembolsos. Según Ahorro Corporación, que publica las cifras más negativas, el descenso podría haber superado los 7.000 millones de euros, concentrados en buena parte en los fondos de renta variable. El patrimonio global de los inversores en este tipo de producto financiero retrocede varios años en todo caso. Desde que empezó la crisis, los fondos van camino de perder 1 millón de partícipes y retroceder a niveles de los años 90. Según Félix López, director de Atlas Capital, “los datos de enero serán escandalosos”.

A la vista de estos datos, es evidente que los fondos de inversión comienzan a retroceder. Y es que, quien esté dispuesto a arriesgar, que compre directamente acciones y a poco que compre con seso, sin ser un experto, sacará más un 10% de rentabilidad más que el Ibex.

Quien no esté dispuesto a arriesgar, que compre letras del tesoro, y ganará un 4% anual hagan lo que hagan Portillo, Botín y Flo con los indices.

Pero un fondo de inversión... ¿para que sirve? cuando la bolsa suba un 30%, el fondo te dará un 7% COMO MUCHO. Cuando la bolsa baje un 15%, el fondo bajará un 20%. A mi el argumento de "hay que invertir en fondos si no quieres correr riesgos" es una falacia. SI NO QUIERES CORRER RIESGOS, DEUDA PUBLICA.

El fondo de inversion sirve PARA PERDERSE LAS SUBIDAS Y TRAGARSE LAS BAJADAS SIN LA SEGURIDAD DE LA DEUDA PUBLICA

Y que no me vengan con milongas de "la gestión" y cosas de ese tipo, sobre todo en los fondos de renta fija. Como si comprar letras, bonos y repos fuese complicado. Se aprovechan de la confianza de la gente, pero ya van aprendiendo y escarmentando.

En definitiva, y por ser prácticos, se puede decir que segun el perfil de cada uno, interesa:

Comprar a corto en bolsa te puede dar grandes subidas y grandes perdidas. Interesa para perfiles agresivos.

Comprar a largo en bolsa te puede dar subidas medianas. Interesa para perfiles moderadamente arriesgados.

Comprar letras del tesoro te da subidas pequeñas sin perder jamás. Interesa para perfiles conservadores.

Comprar participaciones en fondos te priva de las subidas, te hace tragarte las bajadas y careces de seguridad. Le interesa a los directores de sucursal para cubrir su cupo a tu costa, y a Emilio Botín para seguir opando bancos por todo el mundo con tu dinero, mientras brinda con su hija al grito de "pero que pardillos que son los de la clase media".